El gas natural sigue en niveles elevados
Crédito: @EIAgov.
Los mercados del gas natural estadounidense han caído un poco durante la sesión de trading del miércoles mientras se mantienen en niveles de precios tremendamente elevados. Al estar cotizando en una región un poco por encima de donde debería me siento obligado a intentar venderlo, aunque solo si veo la señal apropiada para entrar, como por ejemplo atravesar el mínimo intradiario.
Por arriba hay que destacar que en la sesión anterior formamos un patrón en forma de estrella fugaz, por lo que romper por encima de ahí abriría la puerta a un amplio movimiento alcista. A nivel fundamental me gustaría destacar que las noticias que puedan publicarse sobre un posible alto el fuego podrían convertir al gas natural en uno de los primeros mercados en los que los traders decidan recoger beneficios. Lo digo porque el gas estadounidense en parte está por encima de lo habitual por la idea de que Estados Unidos exportará más gas natural licuado (GNL) a la Unión Europea, por lo que ese tipo de noticias podrían hundir los precios rápidamente.
En cualquier caso creo que estamos en un nivel de precio caro a nivel histórico, además el gas suele moverse mucho en función de las estaciones del año y la primavera no es precisamente la que más le favorece.
Resumiendo, creo que todo cuanto necesitamos es que se publique alguna noticia positiva sobre Ucrania porque ello podría poner fin a toda esta historia de los precios en niveles elevados. Además por arriba veo mucha resistencia y por tanto si el precio sube tendría mucho cuidado. Al final el gas podría verse cotizando en los 3.50 dólares dentro de los dos próximos meses si vuelve a comportarse como lo hacía históricamente.
Los futuros del gas natural estadounidense cotizan prácticamente planos en la sesión del martes, cediendo las ganancias registradas en momentos previos de la sesión. Recordemos que el precio del gas subió con fuerza el lunes por la caída del volumen de la producción y registró un giro de mínimo técnico potencialmente alcista, sin embargo, luego no ha sido capaz de atraer a compradores suficientes como para mantener la subida, atrayendo a los vendedores en la apertura de la sesión.
Ante el fracaso de ese patrón técnico alcista los traders han pasado a centrarse en los fundamentales, que también son bajistas por apuntar a una caída de la demanda asociada con la meteorología a partir del mes de octubre, además el cierre temporal por mantenimiento de la terminal de exportación de gas natural licuado en Cove Point también podría empezar a presionar al precio del gas estadounidense a la baja al reducir la demanda desde el exterior. A todo esto hay que añadir que mientras la producción se mantenga cerca de máximos históricos vemos probable que los compradores escaseen en el mercado.
El último pronóstico meteorológico de la Oficina Meteorológica de Maxar apunta a tendencias más frías para la mitad oriental de los 48 estados continentales de los EE. UU. en el periodo de los próximos seis a diez días, entre el domingo y el 29 de septiembre, según Natural Gas Intelligence.
La oferta supera a la demanda
Concretamente estas eran las palabras de sus meteorólogos, “Los cambios se producen a raíz de un frente frío que atraviesa el medio oeste el sexto día y sale de la costa este a mitad del período.
Le siguen altas presiones y un periodo de temperaturas por debajo de la media. Las mínimas como muy frías estarían entre los 40 y 50 grados F en Chicago y 50 bajos en Filadelfia durante la segunda mitad del periodo. Luego, a medida que se vaya enfriando el este, la formación de una dorsal resultará en unas condiciones permanentes por encima de la media desde el oeste hasta Texas”.
Según Maxar, los modelos anuncian temperaturas por encima o muy por encima de la media para las regiones occidental y central de los 48 estados continentales de los EE. UU. en el periodo de 11 a 15 días, que iría del 30 de septiembre al 4 de octubre.
La Administración de Información de la Energía de EE.UU. informó el jueves pasado de que las reservas de gas natural nacional crecieron en 77 bcf durante la semana terminada el 9 de septiembre. Recordemos que la previsión media de los analistas era de un incremento de 69 bcf, según una encuesta realizada por S&P Global Commodity Insights.
Las reservas totales de gas operativo se situaron tras ese incremento en 2,771 billones de pies cúbicos, lo que supone una caída de 223 bcf respecto a hace un año y estaría 354 bcf por debajo de la media a cinco años, según el Gobierno.
Básicamente ese informe lo que nos mostraba es que la evolución de la oferta empezaba a superar a la demanda.
Proyecciones a corto plazo
A pesar del giro de mínimo técnico de la sesión de ayer seguimos esperando que el sesgo sea bajista.
A nivel técnico la tendencia principal es bajista y un movimiento a través de 7,455 dólares señalará que reanuda su camino hacia abajo, mientras que atravesar el nivel en 9,292 dólares cambiaría la tendencia principal a alcista.
El soporte principal es una zona de retroceso que va de 7,753 dólares a 7,213 dólares, puesto que el lunes pasado ya detuvo la subida del mercado en el nivel en 7,455 dólares. La resistencia más cercana sería la zona de retroceso de 8,374 dólares a 8,590 dólares y dado que la tendencia principal es bajista vemos probable la entrada de vendedores en el primer test a esa región.
El nivel clave a vigilar estaría en los 7,213 dólares porque si fracasa como soporte el precio podría acelerar a la baja hacia el mínimo principal del 6 de julio de 2022 en 5,465 dólares como siguiente objetivo principal.
También debemos tener en cuenta que los americanos no van a poder rescatar a los europeos, no pueden hacerlo, no tienen infraestructura como para enviar gas natural licuado suficiente. Por ese motivo creo que este factor está agotado. Además hay varios países europeos diciendo que tienen gas suficiente como para pasar el invierno, aunque eso aún está por ver.
A nivel técnico la tendencia principal es bajista y un movimiento a través de 7,455 dólares señalará que reanuda su camino hacia abajo, mientras que atravesar el nivel en 9,292 dólares cambiaría la tendencia principal a alcista.
El soporte principal es una zona de retroceso que va de 7,753 dólares a 7,213 dólares, puesto que el lunes pasado ya detuvo la subida del mercado en el nivel en 7,455 dólares. La resistencia más cercana sería la zona de retroceso de 8,374 dólares a 8,590 dólares y dado que la tendencia principal es bajista vemos probable la entrada de vendedores en el primer test a esa región.
El nivel clave a vigilar estaría en los 7,213 dólares porque si fracasa como soporte el precio podría acelerar a la baja hacia el mínimo principal del 6 de julio de 2022 en 5,465 dólares como siguiente objetivo principal.
Predicción meteorológica a corto plazo
Según NatGasWeather para el periodo del 22 al 28 de septiembre, “California y gran parte del oeste mantendrán unas condiciones agradables con máximas de 60 a 80 grados F tras la llegada de una borrasca con chubascos asociados.
Sin embargo en Texas, el sur y el sureste seguirán reinando unas presiones elevadas con condiciones cálidas y máximas de 90 F, con condiciones agradables en el resto del país, donde habrá máximas de 60 a 80 F.
A finales de esta semana y principios de la que viene una serie de patrones meteorológicos templados pasarán por los Grandes Lagos y el noreste, con máximas de entre 50 y 70 grados F, mientras que las temperaturas caerán en Texas y el sur hasta los 80 a 90 bajos.
En general, la demanda nacional será moderada durante los próximos dos días, y luego será baja”.
Ante el fracaso de ese patrón técnico alcista los traders han pasado a centrarse en los fundamentales, que también son bajistas por apuntar a una caída de la demanda asociada con la meteorología a partir del mes de octubre, además el cierre temporal por mantenimiento de la terminal de exportación de gas natural licuado en Cove Point también podría empezar a presionar al precio del gas estadounidense a la baja al reducir la demanda desde el exterior. A todo esto hay que añadir que mientras la producción se mantenga cerca de máximos históricos vemos probable que los compradores escaseen en el mercado.
El último pronóstico meteorológico de la Oficina Meteorológica de Maxar apunta a tendencias más frías para la mitad oriental de los 48 estados continentales de los EE. UU. en el periodo de los próximos seis a diez días, entre el domingo y el 29 de septiembre, según Natural Gas Intelligence.
Concretamente estas eran las palabras de sus meteorólogos, “Los cambios se producen a raíz de un frente frío que atraviesa el medio oeste el sexto día y sale de la costa este a mitad del período.
Le siguen altas presiones y un periodo de temperaturas por debajo de la media. Las mínimas como muy frías estarían entre los 40 y 50 grados F en Chicago y 50 bajos en Filadelfia durante la segunda mitad del periodo. Luego, a medida que se vaya enfriando el este, la formación de una dorsal resultará en unas condiciones permanentes por encima de la media desde el oeste hasta Texas”.
Según Maxar, los modelos anuncian temperaturas por encima o muy por encima de la media para las regiones occidental y central de los 48 estados continentales de los EE. UU. en el periodo de 11 a 15 días, que iría del 30 de septiembre al 4 de octubre.
Informe semanal de almacenamiento de la EIA: Se espera gran incremento de reservas
A la espera del informe semanal de almacenamiento de la Administración de Información de la Energía (EIA en inglés) que se publicará hoy a las 14:30 hora GMT, con datos correspondientes a la semana terminada el 16 de septiembre, Natural Gas Intelligence (NGI) ha informado de que el consenso de los analistas apunta a un posible incremento de reservas de 90 mil millones de pies cúbicos (bcf).
Según NGI, los resultados de una encuesta de Reuters mostraban incrementos de 86 bcf a 99 bcf, con una mediana de 93 bcf. Además, un sondeo de Bloomberg mostraba estimaciones de incrementos de 80 bcf a 104 bcf, con una media de 95 bcf.
Para situar esos datos en contexto recordemos que el año pasado se registró un incremento de reservas de 77 bcf en la semana equivalente y que la media a cinco años es de un incremento de 81 bcf.
Suponiendo que el informe acabe mostrando un incremento de 93 bcf, por ejemplo, el resultado dejaría las reservas totales en 2,864 billones de pies cúbicos (Tcf o trillions ingleses), que estaría un 6,7% por debajo de las reservas que había en la misma semana del año anterior y un 10,7% por debajo de la media a cinco años.
Los expertos de NatGasWeather describían así la situación: “La volatilidad ha sido extrema en las últimas semanas y esperamos que continúe, en parte por el informe de almacenamiento de la EIA de hoy, donde los promedios de las encuestas sugieren una acumulación de 92 a 96,5 bcf, por encima de la media a 5 años de 81 bcf.
En ese periodo las condiciones meteorológicas fueron más cálidas de lo normal en el oeste, el norte y el extremo este de EE.UU., mientras que en el sur y el centro-este de EE.UU. fueron un poco más frías.
Por nuestra parte, esperamos un incremento de reservas de 101 bcf y que la trayectoria de un ciclón tropical que se está fortaleciendo en el Caribe también influya en la dinámica del mercado, especialmente porque algunos modelos meteorológicos prevén que llegue al Golfo de México la semana que viene, y después a la costa del Golfo de EE.UU.”
Pronóstico diario del precio del gas natural
La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de giros, puesto que el precio ha estado registrando máximos y mínimos cada vez más bajos. También hay que destacar que el rango principal va de 5,465 dólares a 10,040 dólares y que en estos momentos el mercado está poniendo a prueba su zona de retroceso del 50% al 61.8% comprendida entre 7,753 dólares y 7,213 dólares.
En general pensamos que la reacción de los traders a ese rango de 7,753 dólares a 7,213 dólares será clave porque probablemente determinará la dirección del mercado en el corto plazo.
Básicamente esperamos un sesgo alcista si el precio del gas se mueve por encima del nivel en 7,753 dólares, mientras que será bajista si el precio se mantiene por debajo del nivel en 7,213 dólares.
En cuanto al informe de la EIA debemos indicar que cualquier cifra superior a los 100 bcf probablemente generará presión bajista en los precios del gas natural, pudiendo activar una aceleración bajista por debajo del nivel en 7,213 dólares.
La Administración de Información de la Energía de EE.UU. informó el jueves pasado de que las reservas de gas natural nacional crecieron en 77 bcf durante la semana terminada el 9 de septiembre. Recordemos que la previsión media de los analistas era de un incremento de 69 bcf, según una encuesta realizada por S&P Global Commodity Insights.
Las reservas totales de gas operativo se situaron tras ese incremento en 2,771 billones de pies cúbicos, lo que supone una caída de 223 bcf respecto a hace un año y estaría 354 bcf por debajo de la media a cinco años, según el Gobierno.
Básicamente ese informe lo que nos mostraba es que la evolución de la oferta empezaba a superar a la demanda.
